“இப்போது நாம் பார்ப்பது என்னவென்றால், வீட்டுச் சந்தையானது வழக்கமான இறுக்கமான சுழற்சிகள் பரிந்துரைத்ததை விட விரைவாக மீண்டு வருகிறது” என்று ப்ரோயர் கூறினார்.
அந்த பின்னணியில், பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் ECB இந்த ஆண்டு எடுத்த எச்சரிக்கையான, சந்திப்பின் மூலம் சந்திப்பு அணுகுமுறையை மாற்ற எந்த காரணமும் இல்லை.
“இது நன்றாக வேலை செய்ததாகத் தெரிகிறது,” என்று மேக்ரோ கார்ஸ்டன் ப்ரெஸ்கியின் ஐஎன்ஜி உலகளாவிய தலைவர் கூறினார்: “இது ஒவ்வொரு சந்தை பங்கேற்பாளரும் கவனம் செலுத்தியதா இல்லையா? [Federal Reserve] ECB பற்றி கவலைப்படவில்லை, அல்லது அதன் தொடர்பு மிகவும் குறைபாடற்றதாக இருந்ததால், எனக்குத் தெரியாது.
ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்திற்கான அதன் முன்னறிவிப்புகளை புதுப்பிக்கும் போது மட்டுமே ECB பெரிய முடிவுகளை எடுப்பதற்கு அந்த அணுகுமுறை ஒத்துப்போகிறது என்று சில ஆளும் குழு உறுப்பினர்கள் வாதிட்டனர். இருப்பினும், பொருளாதார சீரழிவுக்கு தைரியமான நடவடிக்கை தேவை என்று மற்றவர்கள் வாதிடுகின்றனர். எனவே, ஸ்லோவேனியாவில் அடுத்த மாதம் நடைபெறவுள்ள கொள்கைக் கூட்டத்தில் வங்கி உடனடியாக மீண்டும் குறைப்பதற்குத் திறந்திருக்கும் என்று வியாழன் அன்று ஜனாதிபதி கிறிஸ்டின் லகார்டிடமிருந்து ஏதேனும் அறிகுறிகள் தென்படுமா என நிதிச் சந்தைகள் உற்று நோக்கும்.
அறிவாளிகளுக்கு ஒன்று
வியாழன் குறைப்பு ஆர்வலர்களுக்கு ஒன்றாக இருக்கும்: வங்கிகள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களிடம் வசூலிக்கும் கட்டணங்களுக்கான சிறந்த ஆதாரமான வைப்புத்தொகை வசதி விகிதத்தை குறைப்பதுடன், ECB அதன் பிற அதிகாரப்பூர்வ வசதிகளின் கட்டணங்களையும் மாற்றியமைக்கும். நிதி அமைப்பு மற்றும் விரிவாக்கத்தின் மூலம், பரந்த பொருளாதாரத்துடன் தொடர்புகொள்வதற்கான வேறுபட்ட வழிக்கு மாறுவதற்கான முதல் படியாக இது இருக்கும்.
DFR மற்றும் மெயின் ரீஃபைனான்சிங் ஆபரேஷன் ரேட் என்று அழைக்கப்படும் இடையே உள்ள இடைவெளியை இன்று அரைப் புள்ளியில் இருந்து 0.15 சதவிகிதப் புள்ளியாகக் குறைப்பதன் மூலம் வங்கிகள் அதிலிருந்து ஒரு வார கால நிதியை எளிதாகக் கடனாகப் பெறுவதை மார்ச் மாதத்தில் ECB கூறியது. இது அவசரகால இரவுக் கடன்களுக்கான விகிதத்தை தற்போது 0.75 புள்ளிகளில் இருந்து DFRக்கு மேல் 0.4 புள்ளிகளுக்குக் குறைக்கும்.
குறுகிய கால பணத்தின் விலையை நிர்ணயிப்பதில் சந்தை அதிக பங்கு வகிக்க ஊக்குவிக்கும் நீண்ட கால உத்தியின் ஒரு பகுதியாக இந்த நடவடிக்கைகள் உள்ளன, 15 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, அதிக அளவு பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதன் மூலம் நிபந்தனைகளை திறம்பட ஆணையிட்டுள்ளது. ECB கடந்த ஆண்டில் அந்த ஓவர்ஹாங்கைக் கணிசமாகக் குறைத்திருந்தாலும், சுமார் € 3 டிரில்லியன் அதிகப்படியான நிதிகள் இன்னும் கணினியைச் சுற்றி வருகின்றன. ECB இதை மெதுவாகத் தணிக்கிறது, யூரோ மண்டல அமைப்பின் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடிய பகுதிகளில் அறியாமலேயே பணப்புழக்கத்தின் பற்றாக்குறையைத் தூண்டுவதைத் தவிர்க்க ஆர்வமாக உள்ளது.
